医疗健康行业:山东疫苗事件简评

山东疫苗事件逐渐发酵并波及全国24省,引起了政府的高度兰注和追责。莫尼塔认为该事件会对国产二类疫苗的销售产生阻力,而一类疫苗由于政策垄断受到影响较小。二级市场将利好冷链物流和大型疫苗流通企业。

报告摘要

未冷藏疫苗虽无毒,但舆情有毒由于舆情的引导和用户教育的缺失,此次事件导致公众对一类和二类疫苗的信任度有所下降,部分群众开始更多的考虑接种进口疫苗。莫尼塔认为公众对国产疫苗的不信任感需要很长时间修复,进而影响到到国产二类疫苗生产企业的业绩。

二级市场将利好冷链物流板块和大型疫苗流通企业首先该事件利好冷链物流板块,如直接参与到制冷制冰的生产企业,而在近期的二级市场上也已经有了明显体现。随着该事件的逐渐发酵和兰注度的提高,我们认为冷链物流板块会进一步拉升。此外,长期来看公众对该事件将有可能从疫苗上升到整个医疗板块的信任降低,并对小规模流通企业的经营产生影响,一定程度的利好大型流通企业。

二类疫苗生产企业会受进口疫苗冲击,一类疫苗有政策壁垒将维持垄断格局莫尼塔认为此次事件会对于级市场将产生多维度影响。第一,该事件问题本身出在不规范的冷链物流和冷链仓储环节,因此该事件利好大型冷链物流板块,如直接参与到制冷制冰的生产企业。第二重影响将主要体现在预计后续流通渠道将会加速扁平化逋明化,小规模的疫苗流通和批发企业将由于监管和成本的原因加速被淘汰出局,而逋明化的有规范冷链仓储和运输的大型流通企业则将有机会加速抢占和整合市场。